量变与质变，汽车玻璃添灵魂

打破常规，电动智能背景下汽车玻璃发生“量变”与“质变”。我们看好汽车玻璃未来的投资机会：汽车玻璃表面积占比大（约1/3）、成本占比低（约1%），电动智能网联背景下，全玻璃车顶、HUD、5G通信玻璃等应用，将迎来汽玻量变到质变，打开新车的成长空间。而以特斯拉、大众MEB平台ID3为代表的主流电动车标配，从单车面积和单平米价值量两个维度拉动汽车玻璃行业ASP加速提升。

RCEP签署，对家电出海带来哪些利好？

该协定所涉及的区域，在我国家电出口中占据重要地位，贸易合作深化将为出口贡献动能。据中国电子报刊文，受益于东盟、日韩等地区贸易带动，我国对亚洲家电出口额实现新高，同比增长6.5%至293.8亿美元。其中，我国对东盟出口额为67.4亿美元，同比增长18.2%，对前五大市场（泰国、印尼、越南、马来西亚和菲律宾）的增幅均在20%左右。据中国家用电器协会，在今年上半年遭遇疫情的情况下，我国对亚洲和大洋洲的出口额依然实现了同比增长（增速分别为0.04%和4.56%），表现优于欧美、拉美等市场；其中，我国对

聚焦黄金赛道，发掘国产体育品牌机会

随着体育政策由竞技体育转向大众体育以及主要体育服饰企业完成库存消化及深化零售转型，行业已进入新一轮增长期。国际经验表明，体育服饰相比其他服装品类更有望长期维持高景气，同时不同经济周期下增长韧性更强。在消费升级趋势下，体育服饰有望直接受益于满足高层次运动健康需求的体育产业发展实现确定性增长...

智能家居多屏互动场景白皮书

目前借助飞速发展的网络和信息技术，人们可以足不出户纵览全球。为了适应信息化的需求，智能家居场景为现阶段规模最大、落地最快的消费物联网场景，集中了CIoT市场的大多数玩家。根据IDC的预测,到2023年将增长到14.6亿台，复合年增长率为14.9%。其中大屏及视频娱乐、智能音箱和家庭安防是主要的细分领域。家电类产品在智能家居当中占比最高，智能空调、智能冰箱和智能洗衣机三者市场占比合计超过70%。2020年国内智能家电的Wi-Fi模组出货量将达到1亿2000万片。

中国消费电子产业链现状未来发展趋势分析-市场研究行业报告

整体而言，目前智能手机产业链的全球化程度较高。从终端手机成品的角度看，中国、东南亚目前为主要生产地（其中制造端近9成依赖中国生产），中/欧/北美为重要消费地（销量占比79%），生产与消费存在一定错配……

建材渠道变革专题：渠道再选择，功能建材的装配式集中

装配式装修将驱使装修行业竞争格局从分散走向集中，开启建材流量入口端的第二次变革，功能性品牌建材成长再赋能且议价能力提升：重点推荐拥有强大“功能性基因”，扩品类且快速“类消费化”的防水龙头东方雨虹以及科顺股份；管材领域重点推荐国内管材龙头中国联塑，以及深耕C端、稳健增长的伟星新材；继续重点推荐石膏板龙头北新建材，“品牌”瓷砖蒙娜丽莎、东鹏控股；此外，卫浴龙头海鸥住工、惠达卫浴受益。

燃料电池汽车：产业化趋势加速

国内燃料电池走向示范运营阶段。技术进步、政府补贴促使国内燃料电池产业从实验室走向示范运营，燃料电池堆、系统、加氢站成本大规模下降，高额财政补贴不退坡为下游商业运用创造核心条件。经过数年的市场培育，我们预计国内燃料电池汽车销量有望达到4500辆，并且未来5年的复合增速接近50%，产销量在3万辆左右。

中国智能起重机械行业应用——工业物联网、机器视觉、5G、人工智能

智能起重机械通过传感器和智能决策软件与起重机形成集成网络，实现感知、分析、推理、决策和控制功能，从而实现人机物的交互融合，代替人工进行感知、决策和执行，使起重机能适应工作环境的变化。其工作流程与通用起重机相同，但增加的智能控制能够代替人的视觉、听觉、嗅觉、肢体等感知器官，代替操作员判断作出对应的动作，完成在起重机工作过程中的识别、感知、操作和管理等。2016-2020年，智能起重机械市场规模由499.1亿元增长至1,087.2亿元，年复合率达21.4%，其中移动式起重机年复合增长率较高达到34.0%，预计

家电行业 2021 年策略——出口为剑、内需为盾

海外疫情二次冲击下，海外主要出口国面临复工挑战及产业链配套不足影响，订单向中国转移。根据 Wind 数据，家电板块（申万）公司海外收入比例约为 34%。且海关总署数据显示，家电累计出口金额已于 6 月恢复同比增长。中国为全球最大家电制造基地，根据 ITC 数据，中国空调、洗衣机、冰箱全球出口金额份额分别达 33%、29%、23%，均为全球第一。外主要家电出口国均不同程度受疫情影响，而我国家电上下游产业链完整、快速复工复产、隐性成本优势难以替代，2020年海外二次疫情更催化了出口订单向中国转移，我们依然看好

出口家居行业拐点显现，企业净利润预计+155.5%~185.3%

伴随海外疫情扩大，结合一季度国内举国抗疫体制下才艰难控制住疫情，市场对于欧美国家抗疫能力担忧，预期对出口业务影响至少在两个季度以上。参考国内疫情后消费复盘，国内可选消费从 4 月开始全面复苏，5、6 月持续向好。考虑到 5 月以来欧美国家经济重启，线下门店陆续恢复营业，出口订单有望逐渐进入复苏期并逐步反映到 6 月出货上，6 月 15 日乐歌股份发布业绩预告，由于疫情催化线下转线上趋势加强，预计半年度归母净利润同比+155.5%-185.3%，盈利6000-6700 万元。